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三要破除条条框框束缚。受条条框框束缚大、传统路径依赖强，是我们思想不解放的突出表现。大变革时代，因循守旧没有出路，畏缩不前错失良机。全市上下要大力破“旧”立“新”，加快破除传统发展模式依赖、政策依赖，打破向后看的惯性思维，强化新发展理念，坚持法无禁止皆可为，学会运用市场机制干事业，使用法治手段解难题，从改革创新中找出路。各级各部门都要认真反思、全面检视，勇于突破各种不合理、不科学的条条框框，更好地支持服务发展。

商誉减值风险仍在，创业板整体年报业绩压力或许比中报压力更大在《2017年年报及2018年一季报回顾：经营效率改善，单季度盈利增速下滑》报告中，我们已经分析过，商誉减值是中小创2017年年报增速下滑&不及预期的重要原因。而目前创业板存量商誉占净利润+净资产的比重仍旧非常高（17.7%），而扣除并表产生的“一次性”非经常性损益，创业板内生性增速回落，年底因为业绩承诺不达预期而造成商誉减值的压力仍旧非常大。

固收团队将“配齐”王欢：朱雀是公募基金公司里面的“新兵”，但实际上我们的团队已经从事了多年的资产管理业务，非常成熟。过去十几年，朱雀聚焦权益投资，所以朱雀基金会从权益类资产的主动管理策略起步，未来会扩展到固定收益类资产，适当扩充产品线。目前，固收团队正逐步到位，后续将打造固收方面的产品线。并且，我们希望固收投资和权益投资有一定结合。例如，转债类的投资本身就是权益和固收的一种混合投资；又如，信用债的投资需要进行产品、公司分析，这些都与朱雀在权益投资上的能力与经验相关。另外，在权益投资中，主动管理是主要部分，量化方面也一直有跟踪研究，在做新的CTA策略。不过，我们的公募业务在起步阶段还是会以权益类投资为主，这是朱雀团队多年积累的核心能力圈所在。

业内人士指出，一流的平台、投资人的充分信任、以及明星基金经理的卓越管理，是南方智锐首发取得亮眼成绩不可或缺的条件。据海通证券数据显示，截至2019年6月30日，南方基金权益类基金近5年平均净值增长率94.20%，在72家可比基金公司中位居前列。作为国内领先的资产管理公司，南方基金出色的投资管理能力、实力雄厚的投研团队以及完备的风控体系都将为南方智锐今后的运作提供强有力的支持。

第一点，人。人是有特质的，必须得有一个非常杰出的CEO和管理团队，像刚才陈董事长讲的IBM创始人一样，他必须要有远见。的确在2015年的时候有一个叫Lisa Su的华人加入了AMD，也是从IBM过来的，IBM培养了很多的人才，建立了一个非常强有力的领导团队，刚才跟几位领导讲的一样，人是非常重要的。

你在反思时这样说：我举个例子，在摄像头、儿童手表，甚至智能路由器，我们都是起个大早。我们三年前、四年前就开始做了，但三年前和四年前很遗憾，我有一个想法给了团队，我跟团队最大的问题，到今天我来看这个团队执行的战略，依然是我三年前、四年前给大家的战略。就是战略没有演进，没有超越。